EFEKT INDEKSOWY NA POLSKIM RYNKU AKCJI NA PRZYKŁADZIE INDEKSU WIG20
DOI:
https://doi.org/10.18778/0208-6021.310.08Słowa kluczowe:
efekt indeksowy, studium wydarzeń, indeks WIG20Abstrakt
Celem artykułu jest zbadanie, na przykładzie spółek których akcje mają zostać włączone do portfela indeksu WIG20, czy na polskim rynku akcji występuje efekt indeksowy. Na podstawie studium wydarzeń przeprowadzonego w latach 2010–2014 (I kwartał) wykazano występowanie anormalnych dodatnich stóp zwrotu nowych uczestników indeksu pojawiających się przede wszystkim jeszcze przed ogłoszeniem informacji o nowym składzie indeksu. Skumulowane anormalne stopy zwrotu zanotowano w przypadku 9 spośród 11 przeanalizowanych spółek, zaś średnia skumulowana anormalna stopa zwrotu wyniosła 3,38%. Oznacza to, że na polskim rynku akcji, podobnie jak na zbadanych wcześniej rynkach zagranicznych, występuje anomalia w postaci efektu indeksowego.Pobrania
Bibliografia
Brown, S.J., Warner, J.B., 1985, Using Daily Stock Returns: The Case of Event Studies, Journal of Financial Economics, vol. 14
Gurgul, H., 2012, Analiza zdarzeń na rynkach akcji. Wpływ informacji na ceny papierów wartościowych, 2nd. ed., Warszawa: Wolters Kluwer Polska
Hońdo, T., 2010, Wejście do WIG20 to powód do sprzedaży akcji?, Gazeta Giełdy Parkiet, 30 August
Kiete, K., Uloza, G., 2005, The Information Efficiency of the Stock Markets in Lithuania and Latvia, SSE Riga Working Papers
Kothari, S.P., Warner, J.B., 2007, Econometrics of Event Studies, In: Eckbo B.E. (ed.), Handbook of Corporate Finance. Empirical Corporate Finance, Volume 1, Amsterdam: Elsevier
MacKinlay, A.C., 1997, Event Studies in Economics and Finance, Journal of Economic Literature, vol. 35
Peterson, P.P., 1989, Event Studies: A Review of Issues and Methodology, Quarterly Journal of Business and Economics, vol. 28
Pullen D., Gannon G., 2007, The index effect: An investigation of the price, volume and trading effects surrounding changes to the S&P Australian indices, School Working Paper – Accounting/Finance Series 2007, SWP 2007/07, Deakin University
Szyszka, A., 2002, Reakcje inwestorów, Nasz Rynek Kapitałowy, no. 1 (133)
Wiśniewski, T., 2002, Zmiany portfela WIG20, Nasz Rynek Kapitałowy, no. 1 (133)
Pobrania
Opublikowane
Numer
Dział
Jak cytować
