Dylematy finansowania przedsiębiorstw rodzinnych za pomocą private equity

Jerzy Węcławski

doi:10.18778/0208-6018.327.12

Autor

Jerzy Węcławski Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

DOI:

https://doi.org/10.18778/0208-6018.327.12

Słowa kluczowe:

przedsiębiorstwa rodzinne, finansowanie, private equity

Abstrakt

Przedsiębiorstwa rodzinne wykazują określoną specyfikę z punktu widzenia celów działalności. Dążenie do przetrwania i zapewnienia sukcesji powoduje zwiększoną awersję do ryzyka i ostrożność w podejmowaniu przedsięwzięć rozwojowych. Nastawienie takie prowadzi do preferowania struktury kapitałowej opartej w dużej mierze na wewnętrznych źródłach finansowania. W przypadku finansowania zewnętrznego w pierwszej kolejności stosowany jest kapitał obcy. Przedsiębiorstwa rodzinne sporadycznie korzystają z możliwości finansowania za pomocą private equity. Relatywnie mniejsze zagrożenie niezależności przedsiębiorstwa stwarza mezzanine capital. Venture capital niesie ze sobą ryzyko przejęcia przedsiębiorstwa. Private equity może być pomocny w przeprowadzaniu zmian własnościowych, a w szczególności sukcesji.

Pobrania

Brak dostępnych danych do wyświetlenia.

Bibliografia

Achleitner A.-K. i in. (2008), Private Equity in Familienunternehmen. Erfahrungen mit Minderheits-beteiligunge, Stiftung Familienunternehmen, München.
Google Scholar

Anderson R.C., Reeb M. (2003), Founding‑Family Ownership and Firm Performance: Evidence from the S&P 500, „The Journal of Finance”, vol. 58, no. 3, s. 1301–1327, http://dx.doi.org/10.1111/1540–6261.00567.
Google Scholar

Angels, VC & Co. Alternative Finanzierungen abseits von Banken und Förderungen (2015), Wirtschaftskammer Ősterreich, Wien.
Google Scholar

Becker W. i in. (2015), Finanzierung im Mittelstand, Springer Gabler, Wiesbaden.
Google Scholar

Berthold F. (2010), Familienunternehmen im Spannungsfeld zwischen Wachstum und Finanzierung, Josef Eul Verlag, Köln.
Google Scholar

Bettermann C. (2009), Finanzierung von Familiengesellschaften nach Basel II und IFRS, Peter Lang GmbH, Frankfurt am Main.
Google Scholar

Central and Eastern Europe Statistics 2014 (2015), EVCA, Brussels, August.
Google Scholar

Chancen ergreifen. Die deutsche Beteiligungsbranche 2014 (2014), Rödl & Partner, München.
Google Scholar

Die volkswirtschaftliche Bedeutung der Familienunternehmen (2014), Stiftung Familienunternehmen, München.
Google Scholar

Dostępność finansowania przedsiębiorstw niefinansowych w Polsce (2016), NBP, Warszawa.
Google Scholar

Eilers S., Rödding A., Schmalenbach D. (2014), Unternehmensfinanzierung – Gesellschaftsrecht, Steuerrecht, Rechnungslegung, Verlag C.H. Beck, München.
Google Scholar

EVCA 2014 European Private Equity Activity (2015), Brussels.
Google Scholar

Familienunternehmen in Ősterreich. Status quo 2013 (2013), KMU Forschung Austria, Wien, August.
Google Scholar

Feldbauer-Durstmümller B. i in. (2008), Familienunternehmen, Linde Verlag, Wien.
Google Scholar

Finanzierung im Mittelstand (2012), Deloitte, Dezember.
Google Scholar

German Mittelstand: Motor der deutschen Wirtschaft (2014), Bundesministerium für Wirtschaft und Energie.
Google Scholar

Heß W. (2008), Familienunternehmen – Hoffnungsträger einer soliden Wirtschaftsentwicklung, Allianz Dresdner Economic Research, Working Paper No. 121.
Google Scholar

Kalss S., Probst S. (2013), Familienunternehmen. Gesellschafts‑ und zivilrechtliche Fragen, Manzsche Varlags‑ und Universitätsbuchhandlung, Wien.
Google Scholar

Klein S.B. (2010), Familienunternehmen. Theoretische und empirische Grundlagen, Josef Eul Verlag, Köln.
Google Scholar

Leible S., Windthorst K. (Hrsg.) (2014), Nachfolgeplanung in Familienunternehmen, JWV, Bayreuth.
Google Scholar

Pernsteiner H., Węcławski J. (red.) (2016), Finansowanie i corporate governance w przedsiębiorstwach rodzinnych, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa.
Google Scholar

Private equity. Ein Leitfaden für Familienunternehmen und Mittelstand (2012), KPMG, Berlin.
Google Scholar

Prym Ch. (2011), Familienunternehmen und Beteiligungskapital, Josef Eul Verlag, Köln.
Google Scholar

Risikokapital in Österreich Angebots- und Nachfrageseitige Erklärungsfaktoren für die geringe Ausprägung (2012), Wien, November.
Google Scholar

Rosenbauer C. (1994), Strategische Erfolgsfaktoren des Familienunternehmens im Rahmen des Lebenszyklus, Diss., St. Gallen.
Google Scholar

Röthel A. i in. (2015), Familienunternehmen im Wandel, Verlag C.H. Beck, München.
Google Scholar

Schalast Ch., Barten B. (2008), Private Equity und Familienunternehmen – eine Untersuchung unter besonderer Berücksichtigung deutscher Maschinen- und Anlagenbauunternehmen, Frankfurt School – Working Paper Series No. 107.
Google Scholar

Scherer S. i in. (2012), Familienunternehmen, Deutscher Fachverlag GmbH, Frankfurt.
Google Scholar

Simon F.B. (red.) (2011), Die Familie des Familienunternehmens. Ein System zwischen Gefűhl und Geschäft, Carl‑Auer Verlag, Heidelberg.
Google Scholar

Venture Capital in Deutschland. VC Deal Term Report 2015 (2015), Pinsent Masons Germany, München.
Google Scholar

Wiechers R. (2006), Familienmanagement zwischen Unternehmen und Familie, Carl‑Auer Verlag, Heidelberg.
Google Scholar