Wskaźniki finansowe i niefinansowe w raportach strategicznych spółek z Wielkiej Brytanii – analiza z perspektywy oceny spółek przez inwestorów odpowiedzialnych społecznie

Jan Michalak

doi:10.18778/0208-6018.327.04

Autor

Jan Michalak Uniwersytet Łódzki, Wydział Zarządzania, Katedra Rachunkowości http://orcid.org/0000-0003-2722-0233

DOI:

https://doi.org/10.18778/0208-6018.327.04

Słowa kluczowe:

mierniki dokonań, raporty strategiczne, inwestowanie społecznie odpowiedzialne, użyteczność informacji

Abstrakt

Celem artykułu jest zbadanie stopnia zastosowania mierników dokonań prezentowanych w raportach strategicznych spółek wchodzących w skład indeksu FTSE techMARK oraz przeanalizowanie, czy mogą one służyć jako źródło użytecznych informacji do oceny spółek przez inwestorów stosujących strategie inwestowania społecznie odpowiedzialnego. Badaniem w formie analizy treści objętych zostało 60 spółek wchodzących w skład indeksu FTSE techMARK. Wyniki badania dowodzą, że wskaźniki finansowe i niefinansowe zawarte w raporcie strategicznym stanowią cenne źródło informacji dla inwestorów stosujących strategie inwestowania społecznie odpowiedzialnego. Wskaźniki niefinansowe zawarte w raportach strategicznych często mają charakter wskaźników wyprzedzających i mogą ułatwiać sporządzanie prognoz przyszłych zysków i przepływów pieniężnych spółek przez inwestorów. Pomagają one również w tworzeniu i modyfikowaniu portfeli inwestycyjnych przez inwestorów stosujących strategie inwestowania społecznie odpowiedzialnego.
Użyteczność raportów strategicznych dla inwestorów społecznie odpowiedzialnych do oceny spółek jest jednocześnie ograniczona przez różny format przedstawianych danych i stosunkowo duże zróżnicowanie wskaźników, co utrudnia ich porównywanie.

Pobrania

Statystyki pobrań niedostępne.

Bibliografia

Bauer R., Koedijk K., Otten R. (2005), International evidence on ethical mutual fund performance and investment style, „Journal of Banking and Finance”, vol. 29(7), s. 1751–1767.

Berry T.C., Junkus J.C. (2013), Socially responsible investing: An investor perspective, „Journal of Business Ethics”, vol. 112(4), s. 707–720.

Brammer S., Brooks C., Pavelin S. (2006), Corporate social performance and stock returns: UK evidence from disaggregate measures, „Financial Management”, vol. 35(3), s. 97–116.

Capelle-Blancard G., Monjon S. (2012), Trends in the literature on socially responsible investment: Looking for the keys under the lamppost, „Business Ethics: A European Review”, vol. 21, s. 239–250.

Czerwonka M. (2013), Inwestowanie społecznie odpowiedzialne, Difin, Warszawa.

Duuren E. van, Plantinga A., Scholtens B. (2016), ESG integration and the investment management process: fundamental investing reinvented, „Journal of Business Ethics”, vol. 138(3), s. 525–533.

Dziawgo L. (2010), Zielony rynek finansowy. Ekologiczna ewolucja rynku finansowego, PWE, Warszawa.

Eurosif (2014), European SRI Study 2014, http://www.eurosif.org/wp‑content/uploads/2014/09/Eurosif‑SRI‑Study‑20142.pdf [dostęp: 1.03.2016].

FRC (2014), Guidance on the Strategic Report, https://frc.org.uk/Our‑Work/Publications/Accounting‑and‑Reporting‑Policy/Guidance‑on‑the‑Strategic‑Report.pdf [dostęp: 15.03.2016].

Friedman A.L., Miles S. (2001). Socially responsible investment and corporate social and environmental reporting in the UK: an exploratory study, „The British Accounting Review”, vol. 33(4), s. 523–548.

Holland J. (1998), Private disclosure and financial reporting, „Accounting and Business Research”, vol. 28(4), s. 255–269.

Humphrey J.E., Tan D.T. (2014), Does it really hurt to be responsible?, „Journal of Business Ethics”, vol. 122, s. 375–386.

Kaplan R.S., Norton D. (2001), Strategiczna karta wyników – Jak przełożyć strategię na działania, PWN, Warszawa.

Luther R.G., Matatko J., Corner D.C. (1992), The investment performance of UK „ethical” Unit Trusts, „Accounting, Auditing and Accountability Journal”, vol. 5(4), s. 57–70.

Michalak J. (2008), Pomiar dokonań. Od wyniku finansowego do Balanced Scorecard, Difin, Warszawa.

Nilsson J. (2008), Investment with a conscience: Examining the impact of pro-social attitudes and perceived financial performance on socially responsible investment behaviour, „Journal of Business Ethics”, vol. 83, s. 307–325.

Pogodzińska‑Mizdrak E. (2010), Koncepcje społecznie odpowiedzialnego gospodarowania i inwestowania szansą rozwoju rachunkowości, „Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości”, t. 56, s. 175–184.

Rogowski W., Ulianiuk A. (2012), Społecznie odpowiedzialne inwestowanie (SRI) – próba charakterystyki, „Studia Prace Kolegium Zarządzania”, nr 114, s. 64–81.

Rosen B.N., Sandler D.M., Shani D. (1991), Social issues and socially responsible investment behavior: A preliminary empirical investigation, „Journal of Consumer Affairs”, vol. 25(2), s. 221–234.

Sandberg J., Juravle C., Hedesström T.D., Hamilton I. (2009), The heterogeneity of socially responsible investment, „Journal of Business Ethics”, vol. 87, s. 519–533.

Sobańska I. (2003), Problemy rachunkowości zarządczej w grupie kapitałowej – nowy obszar badawczy, „Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości”, t. 17, s. 110–120.

Urban D. (2011), Zarys koncepcji inwestowania społecznie odpowiedzialnego, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica”, nr 261, s. 495–507.