Rynek onshore i offshore juana chińskiego

Magdalena Markiewicz

doi:10.18778/0208-6018.317.08

Autor

Magdalena Markiewicz Uniwersytet Gdański, Wydział Ekonomiczny, Instytut Handlu Zagranicznego.

DOI:

https://doi.org/10.18778/0208-6018.317.08

Słowa kluczowe:

juan chiński, renminbi, internacjonalizacja juana, waluta międzynarodowa, rynek offshore

Abstrakt

Juan chiński jest instrumentem finansowym o rosnącym znaczeniu w skali regionalnej oraz światowej. Powolna liberalizacja przepływów kapitałowych w odniesieniu do juana przyczyniła się do zwiększenia jego wykorzystania w obrotach handlowych oraz rozliczeniach finansowych, zwłaszcza dokonywanych poza krajem macierzystym. W artykule sformułowana została hipoteza, że najważniejsze znaczenie dla umiędzynarodowienia juana ma funkcjonowanie i dynamiczny rozwój rynku offshore w ramach centrum finansowego w Hongkongu. W celu weryfikacji przyjętej hipotezy analizie poddano cechy rynku offshore w Hongkongu, determinanty kształtowania się kursu juana i znaczenie juana w obrotach walutowych oraz porównano rynek onshore i offshore renminbi. Na podstawie danych uzyskanych z serwisu Thomson Reuters przeanalizowano zmiany kursu walutowego juana CNY/USD i CNH/USD w latach 2010–2014 na rynku spot, a także dokonano szczegółowej analizy dotyczącej kształtowania się spreadu pomiędzy tymi jednostkami rozliczeniowymi.

Pobrania

Statystyki pobrań niedostępne.

Bibliografia

BIS (2013), Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange turnover in April 2013 results, Bank for International Settlements, Monetary and Economic Department, s. 5–10.

Craig R. S., Hua C., Ng P., Yuen R. (2013), Development of the Renminbi Market in Hong Kong SAR: Assessing Onshore-Offshore Market Integration, International Money Fund, „IMF Working Paper”, WP/13/268, s. 6–16.

Fratzcher M., Mehl A. (2011), China’s dominance hypothesis and the emergence of a tri-polar global currency system, „CEPR Discussion Paper”, No. 8671, November.

He D., McCauley R. (2010), Offshore markets for the domestic markets: monetary and financial stability issues, Bank for International Settlements, „BIS Working Papers”, No. 320, s. 3–4.

HKMA (2013), Annual Report 2013, Hongkong Monetary Authority, www.hkma.gov.hk, s. 89–90 (dostęp: 20.01.2014).

Markiewicz M. (2012), Internacjonalizacja juana chińskiego w kontekście kryzysu finansowego, [w:] J. Bilski, A. Kłysik-Uryszek (red.), Globalne aspekty kryzysu strefy euro, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica”, nr 273, s. 213–229.

Markiewicz M. (2013), Umiędzynarodowienie banków chińskich na przykładzie Industrial and Commercial Bank of China, „Journal of Management and Finance”, R. 11, nr 2, cz. 1, s. 370–382.

Mishkin F. C. (2010), The Economics of Money, Banking and Financial Markets, Pearson International Edition, s. 511–512.

PBC (2014), People’s Bank of China Welcomes Direct Trading between RMB and New Zealand Dollar Launched by the China Foreign Exchange Trade System, People’s Bank of China, www.pbc.gov.cn/ (dostęp: 18.03.2014).

Roubini N., Mihm S. (2011), Ekonomia kryzysu, Oficyna Wolters Kluwer, Warszawa, s. 295–296.

Shu C., Chow N., Chan J. Y. (2007), Impact of the renminbi exchange rate on Asian currencies, „China Economic Issues”, No. 3, Hongkong Monetary Authority.

Shu C., He D., Cheng X. (2014), One currency, two markets: the renminbi’s growing influence in Asia-Pacific, Bank for International Settlements, „BIS Working Papers”, No. 446, Monetary and Economic Department, s. 1–2, 3–6.

SWIFT (2014), RMB breaks into the top ten most used currencies for payments, Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, www.swift.com (dostęp: 23.01.2014).

SWIFT (2015), RMB breaks into the top five as a world payments currency, Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, www.swift.com (dostęp: 28.01.2015).

Thomson Reuters (2014a), dane udostępnione z serwisu Thomson Reuters na bazie umowy Thomson Reuters z Uniwersytetem Gdańskim (dostęp: 30.09.2014).

Thomson Reuters (2014b), China signs currency swap worth 150 bln yuan with Switzerland (dostęp: 21.07.2014).

Thomson Reuters (2014c), China to start direct yuan-euro trade (dostęp: 29.08.2014).

Zhang J., Liang Y. (2005), The Institutional and Structural Problems of China’s Foreign Exchange Market and Implication for the New Exchange Rate Regime, Centre for European Studies in Fudan University, „Working Paper”, No. 2, www.cesfd.org.cn, s. 4–5.

Zhou X. (2009), Reform the International Monetary System, People’s Bank of China, www.pbc.gov.cn/.