Wpływ polityki pieniężnej Europejskiego Banku Centralnego na gospodarki państw strefy euro w latach 1999–2016

Dominika Anna Brózda-Wilamek

doi:10.18778/0208-6018.332.12

Autor

Dominika Anna Brózda-Wilamek Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno‑Socjologiczny, Institute of International Economics

DOI:

https://doi.org/10.18778/0208-6018.332.12

Słowa kluczowe:

polityka pieniężna, mechanizm transmisji polityki pieniężnej, panelowy model VAR

Abstrakt

Celem artykułu jest próba porównania wpływu impulsu monetarnego EBC na gospodarki państw członkowskich strefy euro w różnych interwałach czasowych. Praca jest podzielona na trzy części. W pierwszej opisano teoretyczne aspekty funkcjonowania mechanizmu transmisji polityki monetarnej Europejskiego Banku Centralnego. W części drugiej zaprezentowano przegląd literatury przedmiotu z zakresu asymetrii impulsów występujących w procesie transmisji jednolitej polityki pieniężnej. Następnie przedstawiono metodologię badania oraz wyniki estymacji. Całość zamknięta została podsumowaniem, w którym wskazano, że jednolita polityka stopy procentowej oddziałuje z różną siłą na realną sferę gospodarek poszczególnych państw członkowskich.

Pobrania

Statystyki pobrań niedostępne.

Bibliografia

Barigozzi M., Conti A., Luciani M. (2014), Do euro area countries respond asymmetrically to the common monetary policy?, „Oxford Bulletin of Economics and Statistics”, vol. 76, no. 5, s. 693–714, http://doi.org/10.1111/obes.12038.

Boivin J., Giannoni M. (2002), Assessing Changes in the Monetary Transmission Mechanism: A VAR Approach, „FRBNY Economic Policy Review”, vol. 8, no. 1, s. 97–111.

Brózda D. (2014), Jednolita polityka pieniężna Europejskiego Banku Centralnego a heterogeniczność strefy euro, [w:] K. Opolski, J. Górski (red.), Perspektywy i wyzwania integracji europejskiej, Wydział Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego, Warszawa.

Cavallo A., Ribba A. (2015), Common macroeconomic shocks and business cycle fluctuations in euro area countries, „International Review of Economics and Finance”, vol. 38, no. C, s. 377–392, http://doi.org/10.1016/j.iref.2015.03.006.

Cecchetti S.G. (1999), Legal Structure, Financial Structure, and the Monetary Policy Transmission Mechanism, „NBER Working Paper”, no. 7151, s. 1–33, http://doi.org/10.3386/w7151.

Ciccarelli M., Maddaloni A., Peydró J. (2013), Heterogeneous transmission mechanism: monetary policy and financial fragility in the euro area, „Economic Policy”, vol. 28, no. 75, s. 459–512, http://doi.org/10.1111/1468-0327.12015.

Ehrmann M. (2000), Comparing monetary policy transmission across European countries, „Weltwirtschaftliches Archiv”, vol. 136, no. 1, s. 58–83, http://doi.org/10.1007/bf02707396.

Ireland P.N. (2005), The monetary transmission mechanism, „Federal Reserve Bank of Boston Working Paper”, no. 60–1, http://doi.org/10.2139/ssrn.887524.

Kokoszczyński R. (2004), Współczesna polityka pieniężna w Polsce, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.

Kufel T. (2007), Ekonometria. Rozwiązywanie problemów z wykorzystaniem programu GRETL, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.

Kusideł E. (2000), Modele wektorowo-autoagresyjne VAR: metodologia i zastosowania, Wydawnictwo Absolwent, Łódź.

Lee J., Crowley P.M. (2009), Evaluation the Stresses from ECB Monetary Policy in the Euro Area, „Bank of Finland Research Discussion Papers”, no. 1, s. 1–39, http://doi.org/10.2139/ssrn.1428831.

Leroy A., Lucotte Y. (2015), Structural and cyclical determinants of bank interest rate pass-through in Eurozone, „NBP Working Paper”, no. 198, s. 1–32, http://doi.org/10.2139/ssrn.2648843.

Loayza N., Schmidt-Hebbel K. (2002), Monetary Policy Functions and Transmission Mechanisms: An Overview, [w:] N. Loayza, K. Schmidt-Hebbel (eds.), Monetary Policy: Rules and Transmission Mechanisms, Central Bank of Chile.

Mihov I. (2001), Monetary policy implementation and transmission in the European Monetary Union, „Economic Policy”, vol. 16, no. 33, s. 369–406, http://doi.org/10.1111/1468-0327.00079.

Peersman G. (2004), The Transmission of Monetary Policy in the Euro Area: Are the Effects Different Across Countries?, „Oxford Bulletin of Economics and Statistics”, vol. 66, no. 3, s. 285–308.

Peersman G., Smets F. (2003), The monetary transmission mechanism in the euro area: evidence from VAR analysis, Chapter 2, [w:] I. Angeloni, A. Kashyap, B. Mojon (eds.), Monetary Transmission in the Euro Area, Cambridge University Press, Cambridge, http://doi.org/10.1017/cbo9780511492372.004.

Pszczółka I. (2007), Mechanizmy transmisyjne zmian podaży pieniądza i nominalnych stóp procentowych, [w:] J.L. Bednarczyk (red.), Teoria i polityka stóp procentowych we współczesnej gospodarce, Wydawnictwo Instytutu Technologii i Eksploatacji Państwowego Instytutu Badawczego, Radom.

Rosiek J. (2011), Polityka monetarna w dobie kryzysu gospodarczego – wybrane aspekty oddziaływania, [w:] Z. Dach (red.), Polityka makroekonomiczna w warunkach kryzysu i jej wpływ na gospodarkę. Teoria i praktyka, Wydawnictwo Wolters Kluwer, Warszawa.

Sims C.A. (1980), Macroeconomica and reality, „Econometrica”, vol. 48, no. 1, s. 1–48, http://doi.org/10.2307/1912017.

Transmission mechanism of monetary policy (2017), http://www.ecb.europa.eu/mopo/intro/transmission/html/index.en.html [dostęp: 9.03.2017].

Urbanowicz Z. (2015), Nieadekwatność polityki pieniężnej Europejskiego Banku Centralnego w procesie stabilizacji makroekonomicznej w strefie euro, „Gospodarka Narodowa”, nr 4, s. 5–25.