ELEMENTS OF CONTROL THEORY APPLIED TO AN INVESTMENT PORTFOLIO IN THE CAPITAL MARKET. THE OPTIMAL TIME HORIZON FOR SELLING A PORTFOLIO

Jerzy Tymiński

doi:10.18778/0208-6021.310.13

Authors

Jerzy Tymiński The Higher School of National Economy in Kutno

DOI:

https://doi.org/10.18778/0208-6021.310.13

Keywords:

control, optimal time, sale of portfolio

Abstract

The article presents a concept of capital management for assembling investment portfolios. Two optimization variants of a portfolio to be purchased are discussed. Portfolio I is structural, using the „traditional model”. To assemble Portfolio II, elements of reliability theory and the dynamic programming method were used. The article also analyses the sale of a portfolio with respect to the demand for financial instruments in the capital market. The presented concept dealing with rational investment decisions during transactions at the Warsaw Stock Exchange can also be used by managers to create an effective portfolio of financial instruments.

Downloads

Download data is not yet available.

Author Biography

Jerzy Tymiński, The Higher School of National Economy in Kutno

Prof. dr Jerzy Tymiński tymmar@poczta.onet.pl

References

Bellman R., 1965, Adaptacyjne procesy sterowania, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.

DeBondt W. F. M., Thaler R., 1960, Does the Stock Market Overreact, Journal Finance.

Chiang A. C., 1994, Podstawy ekonomii matematycznej, PWE, Warszawa.

Haugen R. A., 2000, Teoria nowoczesnego inwestowania, Wydawnictwo WIG PRESS, Warszawa.

Jajuga K., Jajuga T., 1998, Inwestycje instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.

Pońsko P., 2000, Optymalizacja dynamiczna wzrostu gospodarczego, Wydawnictwo ELIPSA, Warszawa.

Trzaskalik T. (red.), 2004, Modelowanie preferencji a ryzyko, Wydawnictwo Akademii Ekono-micznej w Katowicach, Katowice.

Tymiński J., Zawiślak R., 2008, Dwukryterialna koncepcja wyboru instrumentów finansowych dla efektywnej konstrukcji portfela i jego optymalizacja na rynku kapitałowym, [w:] Zarządzanie finansami, Zeszyty Naukowe, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego.

Tymiński J., Zawiślak R., 2009, Wykorzystanie elementów teorii sterowania w problematyce optymalizacji portfela inwestycyjnego na rynku kapitałowym, [w:] Zarządzanie finansami, Zeszyty Naukowe, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego