Hedging of price elements – regulatory and tax considerations

Katarzyna Knawa; Konrad Stolarski

doi:10.18778/1509-877X.2020.01.02

Autor

Katarzyna Knawa Tax advisor, counsel at FinTaxLegal Długosz Stolarski, Radcowie Prawni Spółka Partnerska
Konrad Stolarski Attorney-at-law, partner at FintaxLegal Długosz Stolarski, Radcowie Prawni Spółka Partnerska

DOI:

https://doi.org/10.18778/1509-877X.2020.01.02

Słowa kluczowe:

MIFID2, hedging, instrumenty pochodne, podatki, nadzór finansowy

Abstrakt

Zmienność kosztów ponoszonych w procesie wytwarzania towarów lub usług powoduje, że powszechną praktyką jest zawieranie transakcji zabezpieczających (hedging), których celem jest utrzymanie rentowności transakcji. Rezultat kontraktów terminowych często bywa przedmiotem rozliczeń pomiędzy sprzedawcą a nabywcą.

Celem artykułu jest przedstawienie konsekwencji rozliczeń z tytułu transakcji zabezpieczających na gruncie przepisów regulacyjnych oraz podatkowych. W szczególności w artykule przeanalizowano to, czy rozliczenia z tytułu hedgingu mogą podlegać restrykcjom właściwym dla działalności maklerskiej oraz czy przepływy pieniężne z tego tytułu winny być uznawane za mechanizm korekty ceny, czy też za odrębną transakcję dla celów podatkowych.

Pobrania

Statystyki pobrań niedostępne.

Bibliografia

Allayannis G., Ofek E., Exchange Rate Exposure, Hedging, and the Use of Foreign Currency Derivatives, “Journal of International Money and Finance” 2021, vol. 20, iss. 2, https://doi.org/10.1016/S0261-5606(00)00050-4 DOI: https://doi.org/10.1016/S0261-5606(00)00050-4

Barnik P., Kalita E., Samborski M., VAT w sektorze usług finansowych i ubezpieczeniowych, Warszawa 2020.

Bartkowiak M., Eschaust K., Instrumenty pochodne. Wprowadzenie do inżynierii finansowej, Poznań 2019.

Butnariu A., Luca F.-A., Apetrei A., Mitigating Financial Risk by Using Hedging Strategies, “SEA – Practical Application of Science” 2018, vol. 6, iss. 16.

Graham J., Rogers D., Do Firms Hedge in Response to Tax Incentives?, “Journal of Finance” 2002, vol. 57, no. 2, https://doi.org/10.1111/1540-6261.00443 DOI: https://doi.org/10.1111/1540-6261.00443

Hedging, [in:] Encyclopedia of Operations Research and Management Science, eds S.I. Gass, M.C. Fu, Boston 2013, https://doi.org/10.1007/978-1-4419-1153-7_200286 DOI: https://doi.org/10.1007/978-1-4419-1153-7_200286

Hutchings G., Les opérations financières et bancaires et la taxe sur la valeur ajoutée, Commission des Communautés Europeénnes. Collection Études. Série Concurrence – Rapprochement des Législations, no. 22, Bruxelles 1973, http://aei.pitt.edu/40281/1/A4676.pdf

Kaliński J., Autostrady na Euro 2012, “Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego. Studia i Prace” 2013, no. 13, https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2013.1.6 DOI: https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2013.1.6

Knawa K., Metodologia interpretacji przepisów ustawy o podatku od towarów i usług dotyczących usług finansowych. Analiza zakresu przedmiotu oraz podmiotu opodatkowania, “Przegląd Podatkowy” 2018, no. 5.

Łamasz B., Iwaszczuk N., Ivashchuk O., Selected Methods of Securing the Refining Sector Against Crude Oil Price Fluctuations, “International Journal of Management and Economics” 2018, no. 54(3), https://doi.org/10.2478/ijme-2018-0020 DOI: https://doi.org/10.2478/ijme-2018-0020

Moheb-Alizadeh H., Handfield R., The Impact of Raw Materials Price Volatility on Cost of Goods Sold (COGS) for Product Manufacturing, “IEEE Transactions on Engineering Management” 2018, vol. 65, iss. 3, https://doi.org/10.1109/TEM.2018.2796447 DOI: https://doi.org/10.1109/TEM.2018.2796447

Moynihan G.P., Ammar Al-Zarrad M., Application of Hedging Principles to Materials Price Risk Mitigation in Construction Projects, “International Journal of Construction Engineering and Management” 2015, no. 4(5).

Nieborak T., Pochodne instrumenty finansowe. Aspekty prawnopodatkowe, Warszawa 2004.

Report on the proposal for a Council directive amending Directive 2006/112/EC on the common system of value added tax, as regards the treatment of insurance and financial services (COM(2007)0747 – C6-0473/2007 – 2007/0267(CNS)), Committee on Economic and Monetary Affairs, https://www.europarl.europa.eu/sides/getDoc.do?pubRef=-//EP//NONSGML+REPORT+A6-2008-0344+0+DOC+PDF+V0//EN

Terra B., Kajus T., Commentary to the VAT Directive, IBFD 2020.

Trzaskowski R., [in:] Kodeks cywilny. Część ogólna. Komentarz do wybranych przepisów. Comment on the art. 65, ed. J. Gudowski, Gdańsk 2018.

Wajda P., Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi, [in:] Prawo rynku kapitałowego. Komentarz, eds M. Wierzbowski, L. Sobolewski, P. Wajda, Warszawa 2018.

Węgrzyn R., Kontrakty terminowe i opcje. Arbitraż, wycena, spekulacja, hedging, Kraków 2019.

Zacharzewski K., Obrót instrumentami finansowymi w reżimie świadczenia usług maklerskich, [in:] System Prawa Handlowego, vol. 4, ed. M. Stec, Warszawa 2016.